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Vossloh verkaufen
15.11.2006
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marco Günther, Analyst der Hamburger Sparkasse, nimmt für die Vossloh-Aktie (ISIN DE0007667107 / WKN 766710) ein Downgrade von "halten" auf "verkaufen" vor.
Der über 4.800 Mitarbeiter zählende Konzern sei ein international agierendes Unternehmen mit Tätigkeitsschwerpunkt in Europa. Vossloh konzentriere sich auf das Kerngeschäftsfeld Eisenbahn & Verkehr. Dieser Bereich sei in die Segmente Rail Infrastructure (Umsatzanteil 2006: 64%) und Motive Power (Schienenfahrzeuge & Instandhaltung: 36%) untergliedert. Der Geschäftsbereich Information Technologies stehe aktuell zum Verkauf. Zur Division Rail Infrastructure würden die Geschäftseinheiten Schienenbefestigungen und Weichensysteme gehören.
Regional erwirtschafte der weltweit operierende Konzern über 90% seiner Umsätze in Deutschland (13%), Frankreich (34%) und dem restlichen Europa (44%). Da das Unternehmen einen vergleichsweise kleinen Weltmarktanteil von ca. 4% aufweise, konzentriere sich Vossloh auf Marktnischen wie z. B. Weichen für Hochgeschwindigkeitsstrecken.
Die als Übergangsjahr postulierte Geschäftsperiode werfe nach wie vor mehr Schatten als Licht auf das Zahlenwerk der Vossloh AG. Dabei sollten sich die langfristigen Perspektiven im Rahmen der strategischen Neuausrichtung wieder günstiger gestalten.
Vor dem Hintergrund des zurückliegenden Kursanstiegs empfehlen die Analysten der Hamburger Sparkasse allerdings, bei der Aktie von Vossloh vorerst Gewinne zu realisieren. (15.11.2006/ac/a/d)
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